悦安新材9月1日发布投资者关系活动记录表，公司于2023年8月30日接受55家机构调研，机构类型为保险公司、其他、基金公司精密零件、证券公司、阳光私募机构。 投资者关系活动主要内容介绍： 双方就进一步了解悦安新材相关情况进行了会议沟通,具体内容如下:

　　答：公司2023年上半年经营数据总体平稳,与预期相吻合,主要情况介绍如下:(1)营业收入:上半年实现营业收入1.8亿元,较上年同期下降22.56%。收入有所下降主要系受宏观经济环境不景气,以及手机等消费电子产品的渗透率趋于饱和等因素影响,客户从公司采购的雾化合金粉产品结构发生变化,从高端高价的钴铬系列粉向单价更低的铁基系列粉转变,产品单价同比下降幅度较大。除此之外,其他产品营收稳健。(2)产品利润:由于整体营收下滑,以及本期管理费用、销售费用等期间费用的增加,导致当期净利润下滑。以季度为周期相比较,二季度相对一季度有所好转精密零件。(3)管理费用:本期管理费用增加,主要是确认管理人员股份支付费用,以及商务往来活动恢复后业务招待费、差旅费和中介费增加所致。(4)项目进展:宁夏10万吨项目、江西羰基铁粉和雾化合金粉两大募投项目均按进度正常推进,预计下半年将有新增产能释放。(5)资金情况:经营活动涉及的应收应付情况稳定,回款情况较好,未出现重大未收款等风险。(6)资产负债率:本期无新增债务融资,期末资产负债率24.81%,公司维持着低负债水平9博体育。

　　答：江西基地新工艺设备改造按原计划推进。新工艺优先满足对成本要求较高的精密零部件客户。

　　答：二季度消费电子订单环比有所回升。随着折叠屏铰链的放量以及下半年新增产能释放,预计各季度的营收呈逐步上升趋势。

　　答：与去年同期相比,今年的收入结构发生了较大的变化,雾化合金粉的订单量在增加,但从高端高价的钴铬系列粉向单价更低的铁基系列粉转变,产品单价在下调,收入占比降低。下半年随着折叠屏铰链订单的起量以及羰基铁粉的新增产能释放,收入结构会有小幅调整,但仍以羰基铁粉以及羰基铁粉深加工产品为主。

　　答：公司的产品结构改变主要受下游客户成本压力导致,消费电子行业变化较大,本次产品结构变化不一定是永久性的。

　　答：预估公司下半年下游应用分布:雾化合金粉约占25%,主要应用于3C领域;羰基铁粉约占75%,其中10%与3C领域相关,一体化电感约占45%,剩下20%为金刚石工具等。以上为预测数据,实际情况与此可能存在差异。

　　答：目前电感订单需求景气。相较而言,精密零部件领域对成本的敏感度更高、需求更为迫切,故公司优先对下游精密零部件客户做相应配套,希望通过粉末注射成型工艺替代传统精密铸造工艺。

　　答：公司军工资质按原计划推进,争取在今年取得保密资质,下一步准备在明年申请武器装备承制许可证。

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　　答：公司3D打印粉末主要应用于医疗等领域。消费类的3D打印粉末预计下半年会逐步定型,争取明年开始放量。

　　答：公司大股东的定增计划受证监会近期发布的IPO、再融资监管安排政策的影响,进度有所放缓,但整体节奏正常,不会对子公司宁夏新建项目的正常建设造成影响,如有最新进展公司将及时公告。

　　问：未来折叠屏铰链将用到3D打印工艺,是否会对现有的注射成型工艺形成较大的挤压?

　　答：未来铰链将由多种材料和工艺技术组成,分别有机加工件、3D打印、注射成型和液态金属等,不同的加工工艺各具特点。3D打印受产能和效率等限制,将作为众多工艺中的其中一种。

　　答：公司的新项目,除了用非纯铁原料替代纯铁原料,同时还富集高价金属副产品以及利用宁夏宁东基地高纯的一氧化碳供应。

　　答：公司的羰基铁粉2022年约有50%的产能用于电感领域,用途包括控制系统、电子电路、笔记本电脑、服务器、手机、显卡、汽车控制等。其中,显卡用量约占40%。显卡用量呈现增长趋势,对公司的新增产能消耗有一定的贡献作用。

　　答：公司募投项目延迟主要受公共卫生事件影响,部分关键设备延迟交货以及今年安全监管要求更为严格所致,项目达到预定可使用状态的日期延长至今年9月;更严格的安全监管一方面有效促进公司从严安全生产,另一方面将进一步拉高行业准入门槛,起到工艺护城河的作用。2024年的产能释放节奏,公司将根据下游需求及时响应。

　　问：从长远来看,雾化合金粉的放量能否弥补目前单吨盈利下降的造成的缺口?公司对折叠屏订单的目标指引?

　　答：根据与下游客户的沟通判断,使用粉末成型工艺生产零部件(包括折叠屏、传动件、齿轮、摄像头盖板等)材料利用率高,具备一定的成本优势,该工艺受到了行业内头部客户的一致认可,预计未来的粉末用量将呈上升趋势。从整体消费电子行业来看,还存在着较多的变动因素,无法给出较为准确的目标指引,公司将全力以赴在头部供应链中做好长期的参与和配合。

　　答：公司自有资金可满足宁夏新项目第一期、第二期建设需求,对于第三期的资金缺口,公司需根据下游客户的需求做具体的规划和安排。

　　问：现国内厂商有没有同步使用复合材料(羰基铁粉掺杂雾化合金粉或非晶粉)生产片状化电感?

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　　答：雾化合金粉是充分竞争的市场,与3C行业关联较大,客户基本不会提前下达长期订单,目前公司订单主要以次月交付的方式为主。

　　答：雾化合金粗粉主要供应不具备自制粉能力的磁粉芯客户,粗粉毛利率相较细粉而言较低,无法对公司的整体盈利水平起到较大的拉动作用。公司希望在未来应用频率高频化后,通过粗粉加细粉混合使用的方式为市场提供更优的解决方案。

　　答：首批价格将在现有基础上略微下调以打开竞争市场,后续将根据产能规模以及下游需求逐步放开。

　　问：公司雾化合金粉生产线自动化改进的相关规划?以及改进后,相同产品的毛利率有多大幅度的提升?

　　答：现公司铁基雾化合金粉人工成本较高,前期单台改造对整体利润不会有太大的影响,待规模化之后,预计人工部分的成本可以降低50%左右。

　　答：目前真正将一体化电感用于汽车电力领域用以充电、变压变流作用的客户还不多,只有美国、日本、台湾几家头部客户在使用。据客户反馈,未来将以粗细搭配(雾化合金粉搭配羰基铁粉、非晶粉搭配羰基铁粉)的方式进行配置,客户给的指引较为乐观。

　　问：据了解,非晶粉末价格较高,请问非晶粉搭配羰基铁粉的方案是否具备价格优势和增量空间?

　　答：现阶段进口非晶粉的价格处于较高水平,导致应用较少。但非晶粉在高频段下有较明显的能耗优势,故具备一定的发展前景。公司应下游客户的需求指引,目前在开发较为平价的非晶粉末。如果国产高端非晶粉得以突破,未来也会有一定的增量空间;

　　惠誉评级将信用挂钩票据（CLN）的11个评级从“AAAsf”下调至“AA+”

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　　已有70家主力机构披露2023-06-30报告期持股数据，持仓量总计1307.33万股，占流通A股24.99%

　　近期的平均成本为43.46元。该股资金方面呈流出状态，投资者请谨慎投资。该公司运营状况良好，多数机构认为该股长期投资价值较高。

　　限售解禁：解禁3206万股(预计值)，占总股本比例37.47%，股份类型：首发原股东限售股份。(本次数据根据公告推理而来，实际情况以上市公司公告为准)

　　高管及相关人员：于缘宝(董事)增持1.65万股,占流通盘比例0.03%,成交价43.39元。

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